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我国医药行业重组浪潮高涨的动因分析 －－“关注医药产业并购重组”专题信息（中） 医药行业的重组浪潮日益高涨，具有一般的动因和特殊的动因。一般的动因休 闲 居 编 辑 就是，随着工业品市场相对饱和，加入ＷＴＯ后国际竞争的加剧，以及国有企业 改革和战略性调整的推进和制造业领域并购重组的普遍加快；特殊的动因则是由 医药行业自身的特点决定的，主要有以下几个方面： 国有企业加快改革、国有工业加快战略性调整和重组，而医药制造业的国有 经济比重相对较高。到２００２年，在医药制造业中，国有及国有控股企业的增 加值比重仍占４１％，销售收入比重仍占４４．５％，其中化学制药和生物制药 行业中的国有经济比重还要更高一些。在竞争性产业或技术密集型行业中，医药 行业的国有经济比重相对较高。因此，在引进非国有经济来促进国有经济改革和 布局调整的过程中，医药行业资产重组的进度相对较快。 加入ＷＴＯ后医药行业面临较强的国际竞争压力，促使行业内的资产重组加 快。作为技术密集产业和高新技术产业，医药制造业的国际差距较大，加入ＷＴ Ｏ后面临较为激烈的国际竞争，特别是药品批发和零售市场即将开放，加之知识 产权保护的加强，使国内制药企业面临着较大的发展压力。这种压力推动着行业 内资源配置模式的变化，促进企业资产重组的加快。同时，为增强市场竞争力， 扩大市场份额，医药制造企业更多地选择向零售领域扩张的纵向并购重组战略。 医药行业属于高增长行业，预期的发展前景和利润空间相对较大，对资本流 入有较强的吸引力。目前我国大多数制造业的产能、产品相对过剩，大量的游离 资本尤其是民间资本正在寻找投资场所。我国全面建设小康社会的过程中，药品 市场的需求将持续较快增长，医药行业将是高增长行业，具有相对较大的预期利 润空间，这对社会资本尤其是工业资本形成很大的吸引力。为尽快占领医药市 场，外部资本的进入越来越多地采取并购重组的形式。 医药行业的企业经济规模和产业集中度相对较低，并购重组能够带来明显的 规模经济效益，尤其是营销和研发的规模效益。我国全部国有及规模以上医药制 造企业２００２年为３６８１家，大多数企业的经济规模相对较小，产业集中度 明显较低，与国际医药行业相比差距很大。世界医药企业的市场集中度，ＣＲ１ ０（前１０家最大企业占全行业销售收入的比重）已经由１９９３年的２５％上 升到２００２年的５０％；美国医药批发行业的ＣＲ１０高达９６％；而我国医 药制造业的ＣＲ１０到目前还不足２５％。因此，医药行业提高产业集中度的空 间很大，企业并购重组能够持续获得规模效益，尤其是有利于提高营销、品牌和 研发的规模效益。 医药制造业全面推行ＧＭＰ、ＧＳＰ、ＧＡＰ认证，提高对医药企业的要 求，进一步推动并购重组的进程。根据食品药品监管局的规定，２００４年７月 １日起，凡未取得ＧＭＰ认证的企业一律停产。在这种情况下，未能按时达到这 一要求的制药企业，只能主动向大型制药企业靠拢；而要进入制药领域的投资 者，则采取并购重组业内企业的进入方式。 医药行业属于国家政策支持并购重组的主要行业。为了在加入ＷＴＯ后增强 国内企业的国际竞争力，新时期国家产业政策的一项重要内容，就是通过资产重 组的途径做大做强一批企业，其中医药行业是政策支持的重点行业。如“十五” 规划确定的医药产业发展方向，就是培养技术优势和规模优势，发展大公司、大 集团、大医药格局，并提出了扶持建立５－１０个年销售额达５０亿元的特大型 医药流通企业，建立４０个左右年销售额达２０亿元的大型企业，合计销售额要 达到全国医药销售额７０％以上的发展目标。这些产业政策和规划，对于推动医 药行业资产重组和产业升级起到重要作用。（作者系中国社会科学院政策研究室 研究员郭克莎） （新华社提供，未经许可，严禁转载） |