“两家公司老打架，都是自己人，我们早就想进行内部整合了。”就国药控股有限公司（简称国药控股）收购中国医药集团药业股份有限公司（简称国药股份）股权一事，中国医药集团总公司（简称中国医药集团）企划部主任朱京津这样告诉记者。国药控股北京有限公司与国药股份在业务上存在着直接竞争关系，两家公司甚至在同一幢大楼办公。

 

    4月21日，作为上市公司的国药股份发布“公司控股股东发生变更的提示性公告”，公司的控股股东中国医药集团4月20日与上海复星医药（集团）股份有限公司（简称复星医药）、上海复星大药房连锁经营有限公司（简称复星大药房）、国药控股共同签署了《增资扩股协议书》，中国医药集团拟将其持有的国药股份全部78,036,600股股份（占总股本58.67%）作为出资对国药控股进行增资，复星医药、复星大药房按原比例以现金对国药控股进行增资，因此国药股份的控股股东将由中国医药集团变更为国药控股。

 

    国药控股：集万千宠爱于一身

 

    根据《增资扩股协议书》，中国医药集团、复星医药、复星大药房按照目前各自持有的国药控股的股权比例（中国医药集团持股51%，复星医药、复星大药房合计持股49%）认购国药控股的新增注册资本（约6.09亿元），中国医药集团以其持有的国药股份作为出资，复星医药、复星大药房以现金合计约3.1亿元出资。

 

    本次增资扩股完成后，中国医药集团与“复星系”对国药控股的持股比例仍为51%对49%，但是中国医药集团将不再直接持有国药股份的股权，国药控股将成为国药股份的大股东，“复星系”将间接持有国药股份的股权。

 

    朱京津告诉记者，将国药股份纳入国药控股，一是为了解决“兄弟”之间的同业竞争问题，二是为了进一步增强国药控股的实力。据悉，国药控股是国内目前最大的医药流通企业，拥有全国多个地区的一级批发网络，2005年销售收入在200亿元左右，净利润1亿元左右。而国药股份2005年主营收入为23.3亿元，净利润为5037万元。国药股份是国家指定的全国一类麻醉药惟一一级销售商，这块业务经营稳定，销售和利润每年增幅在15%左右，属于垄断性业务。

 

    当初中国医药集团和“复星系”组建国药控股时，就将多家医药流通公司作为出资放到了国药控股的“篮子”里，使得国药控股一诞生便站在了巨人的肩膀之上。如今中国医药集团又把旗下优质资产国药股份装入了国药控股，可见对国药控股宠爱有加。

 

    因为看好国药控股的未来发展前景，“复星系”这次又投入了约3.1亿元现金。根据预测，2006年国药控股的销售收入有望达到250亿元至300亿元。复星医药总裁汪群斌表示：“我们十分有信心支持国药控股整合国内医药分销行业，并进一步巩固其在中国医药分销领域第一品牌的地位，争取国药控股在2010年能够达到500～600亿元的销售规模。”

 

    国药股份：将成为资源整合平台

 

    朱京津透露，“国药系”下一步还会有很多内部整合的动作，而作为上市公司的国药股份在纳入国药控股后将成为一个重要的整合平台。

 

    据悉，2005年6月，国药控股的南方销售公司——国药控股广州公司已经“装进”上市公司一致药业（000028），国药股份下一步也将仿照对一致药业的收购模式收购国药控股的北方销售公司，如国药控股天津公司、国药控股北京公司、国药控股沈阳公司，这三家公司去年的销售额分别为25亿元、12亿元和8亿元。此举将使国药控股在北京和天津等地区的医药流通业务结合起来，形成环渤海地带的大区域性流通网络。

 

    国药控股于2004年2月收购一致药业后，逐渐通过它实现在华南地区的战略布局。业内分析人士认为，国药股份与一致药业一样，将成为国药控股重要的资源整合平台，“国药系”内部诸多优质资源将通过这两个平台逐渐转移至国药控股旗下，而中国医药集团将成为一个以管产权为主的控股型公司。

 

    朱京津告诉记者，除了要加速进行内部整合，国药控股收购国药股份后还将开始外部整合，在全国范围内并购各区域的医药商业公司。“国药控股将逐渐强化在医药分销，如零售、物流等方面的核心竞争力。”朱京津表示。

 

    国药控股近两年快速稳健的发展态势已经引起了资本市场的格外关注。有证券分析师认为，在经过十年的残酷竞争之后，医药商业的毛利率已经下降到非常低的水平，中小医药商业企业大部分陷入亏损境地，而行业的收入和利润却在加速向优势企业集中，行业中的整合将日益加速，在批发层面上，一些药批企业的横向扩张已经体现出规模效应，国药控股高速发展将给国药股份、一致药业和复星医药带来投资机会。（作者：魏小刚）